1

現(xiàn)貨市場價格整體回落

春節(jié)后到3月中旬，進口芝麻價格整體出現(xiàn)了回落走勢。春節(jié)過后部分下游客商在庫存少量消耗后有補庫需求，同時市場仍舊處于節(jié)日氛圍，上貨量有限，價格整體波動不明顯。但是隨后至3月中旬，港口新芝麻進入集中到貨階段，西非新季芝麻開始集中到達，但下游加工企業(yè)等補庫陸續(xù)掃尾，進入傳統(tǒng)交易淡季，需求支撐力度下降，供應量高于需求量，價格出現(xiàn)階段性下跌現(xiàn)象。

總體來看，春節(jié)過后至3月中旬的進口芝麻價格出現(xiàn)了300元/噸左右的下跌。截止到3月14日，黃島港埃塞(中上/優(yōu)質(zhì))芝麻現(xiàn)貨價格參考15800-15900元/噸，春節(jié)后至今累計下跌1.87%；多哥白芝麻價格參考14500-15000元/噸，春節(jié)后至今累計下跌4.61%；尼日(優(yōu)質(zhì))芝麻價格參考13900-14100元/噸，春節(jié)后至今累計下跌0.71%。

2

短期仍以入庫為主庫存繼續(xù)增加

根據(jù)調(diào)研情況顯示，春節(jié)前后至目前，港口入庫量增加明顯，庫存也相應出現(xiàn)持續(xù)的提升情況。

根據(jù)的統(tǒng)計，春節(jié)后至3月中旬黃島港口日平均入庫量約3684噸，日平均出庫量約2329噸。日平均出入庫差約2355噸。截至3月13日，黃島港進口芝麻主要倉庫存貨量15.66萬噸左右，較前一周同期增幅3.78%。

分品種來看，截止到3月中旬，黃島港主要倉庫中，尼日、多哥品種芝麻存量高，其次是巴基斯坦和蘇丹芝麻，蘇丹芝麻進入3月以來到港量逐步提升。

3

需求進入傳統(tǒng)淡季

春節(jié)后一般會進入傳統(tǒng)的消費淡季，下游加工企業(yè)等原料收購陸續(xù)掃尾，進入自身庫存消耗階段。根據(jù)的統(tǒng)計，2024年1-3月中旬港口累積出庫量約16.23萬噸，較2023年第四季度下降24.19%，同比去年一季度下降1.04%，從目前的數(shù)據(jù)來看，整體出庫量表現(xiàn)不及去年。截至3月中旬，埃塞一級均價為15850元/噸，環(huán)比下跌2.76%。后續(xù)或有適量補庫需求，但下游庫存消化速度不快的情況下，新單成交整體恢復速度仍有待觀望。

綜上所述，隨著正月后下游陸續(xù)從春節(jié)氛圍中走出，關注的重點將轉(zhuǎn)移到下游采購積極性變化上來。近期港口供應層面整體上貨較集中，庫存品種豐富且量多，下游可選擇范圍也相應擴大。但是目前處于消費淡季，下游實際采購量提升空間有限，對行情的實際支撐力度有限。另外，目前埃塞等品種銷售利潤仍舊尚佳，給予了市場商談的充足空間。所以，預計短線芝麻進口價格還將保持偏弱走勢，清明節(jié)前不排除價格繼續(xù)下跌可能，實際成交有自由商談空間，建議關注上貨量變動、庫存提升情況以及下游采購變化等各節(jié)點。