5月份行情周報：海鮮價格止跌回升

　　四月農(nóng)林牧漁行業(yè)全面走弱。4月農(nóng)林牧漁行業(yè)延續(xù)了上月的弱勢行情，滬深300指數(shù)下跌1.91%,農(nóng)林牧漁行業(yè)指數(shù)下跌3.76%,跑輸大盤1.85個百分點。在23個申萬一級行業(yè)中，農(nóng)林牧漁行業(yè)位列15,處于中下游。分子行業(yè)來看，所有子行業(yè)全面下跌，一方面是由于畜禽、海珍品價格下跌，另一方面由于正值年報及一季報集中披露期，各子行業(yè)業(yè)績不太理想。跌幅小的是飼料行業(yè)，下跌1.4%,原因是飼料行業(yè)2012年業(yè)績相對較好。
　　受“禽流感”事件影響4月雞價急速下滑，豬價延續(xù)下跌態(tài)勢。自4月4日檢測到H7N9禽流感病毒以來，市場上恐慌情緒迅速蔓延。上海、南京等多地暫停所有活禽交易，并禁止外來活禽入境。4月白羽肉雞跌至6.44元/公斤，較3月底下跌超過20%,而雞苗價格由1.50元/羽一度跌至0.3元/羽，跌幅近80%.毛雞養(yǎng)殖虧損達到5元/羽，多地養(yǎng)殖戶不堪虧損，停止孵化，甚至掩埋雞苗。不過隨著需求逐步恢復(fù)，禽類供給一時無法提升，5月價格會有所好轉(zhuǎn)。豬肉和仔豬價格延續(xù)了前期的下跌態(tài)勢，價格均跌至兩年來點。4月22省市豬糧比價為5.16,虧損程度加劇。雖然下跌空間可能已不大，但能繁母豬存欄量未出現(xiàn)顯著下降，短期內(nèi)生豬價格將難以好轉(zhuǎn)。一季度生豬存欄量同比下滑3.86%,飼料銷售量持續(xù)承受壓力。
　　海參價格繼續(xù)下跌，淡水魚價格止跌回升。4月海參價格由3月底的180元/公斤跌落至140元/公斤，跌幅超過20%,相比去年同期也是下跌超過15%.供給方面，由于天氣轉(zhuǎn)暖，開始進入春季海參捕撈的季節(jié)，產(chǎn)量有所增加，而需求下滑，尤其是高端餐飲消費量驟減。兩方面因素綜合導致海參價格的走低，預(yù)計未來隨著海參上市量的不斷加大，價格依然弱勢。而受益于禽流感事件，淡水魚價格開始止跌企穩(wěn)，草魚價格上漲4.19%,預(yù)計未來淡水魚價格或穩(wěn)中有升。
　　5月投資策略：雞鴨價格的觸底回升將帶來禽類公司股價的反彈，但受生豬價格低迷的壓制，反彈空間有限。我們認為畜禽及海珍品的價格已基本接近低點，但仍將在底部徘徊一段時間，行業(yè)性機會仍需等待。推薦以量補價高速增長的海水養(yǎng)殖股壹橋苗業(yè)。