時(shí)隔三月，百事正式牽手百草味。百事公司6月1日晚宣布，其收購(gòu)國(guó)內(nèi)休閑食品龍頭企業(yè)之一的杭州郝姆斯食品有限公司（以下簡(jiǎn)稱“百草味”）的交易，已經(jīng)獲得政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)并且完成了交割。這是百事公司在市場(chǎng)首次收購(gòu)休閑食品企業(yè)。

自今年2月百事擬收購(gòu)百草味的消息傳出后，“雙百”聯(lián)姻就備受市場(chǎng)關(guān)注。在國(guó)內(nèi)休閑零食市場(chǎng)，三只松鼠、百草味和良品鋪?zhàn)�，被業(yè)內(nèi)稱為休閑零食三巨頭。自去年7月以來，三只松鼠和良品鋪?zhàn)酉群蟪晒ι鲜校朔俨菸队趾桶偈聽渴�，休閑食品市場(chǎng)格局將如何變化？

百事加碼休閑食品市場(chǎng)

資料顯示，百草味2003年成立于杭州，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、倉(cāng)儲(chǔ)、物流為一體的綜合性休閑食品企業(yè)，產(chǎn)品包含了堅(jiān)果、果干、肉脯、糕點(diǎn)、膨化等全品類1000+SKU。百草味2019年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2019年總收入約為50億人民幣。

2016年，百草味被好想你健康食品股份有限公司以9.6億元的價(jià)格收購(gòu)。隨后，百草味一直是好想你的主要業(yè)務(wù)收入來源，從收購(gòu)開始收入占比54.54%到2019年，收入占比高達(dá)84.21%。

百事公司在今年2月23日宣布，與好想你健康食品股份有限公司達(dá)成終協(xié)議，以7.05億美元收購(gòu)百草味，本次交易尚需通過好想你股東大會(huì)表決，取得相關(guān)監(jiān)管部門的批準(zhǔn)并滿足其它慣例成交條件。

時(shí)隔三月，雙方合作終于塵埃落定。交易完成之后，百草味將成為百事公司亞太區(qū)一個(gè)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的業(yè)務(wù)單元。百事公司亞太區(qū)首席執(zhí)行官柯睿楠（Ram Krishnan）表示：“牽手百草味是百事公司‘植根，服務(wù)，攜手’戰(zhàn)略的一個(gè)重要的里程碑。隨著百草味的收購(gòu)，百事公司過去10多年在華的投資超過530億人民幣。是百事公司重要的市場(chǎng)之一�！�

百事為何牽手百草味？在一份雙方對(duì)外聯(lián)合發(fā)布的通告里，提到了“在全價(jià)值鏈上能為業(yè)務(wù)創(chuàng)造更多的價(jià)值”。百草味的核心優(yōu)勢(shì)在于線上，而百事公司擁有成熟的線上和線下分銷網(wǎng)絡(luò)，雙方將能創(chuàng)造一個(gè)真正全渠道的實(shí)體，能為廣大的消費(fèi)者提供實(shí)時(shí)的服務(wù)。

萬(wàn)億市場(chǎng)如何突圍？

百事加碼休閑食品的背后，是休閑食品市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力。

休閑食品品類目前主要包括糖巧蜜餞、餅干、膨化食品、烘焙糕點(diǎn)、堅(jiān)果炒貨、休閑鹵制品，烘焙糕點(diǎn)、堅(jiān)果炒貨等，其中鹵味、烘焙、堅(jiān)果增速快，2013-2018三者年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為20%、12.8%和11%。

長(zhǎng)城證券金融研究所副所長(zhǎng)、大消費(fèi)組長(zhǎng)劉鵬分析認(rèn)為，在消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)之下，休閑食品作為消費(fèi)升級(jí)的重要領(lǐng)域有很明顯的投資機(jī)會(huì)，其對(duì)傳統(tǒng)的食品品類有較好的替代作用，而且這兩個(gè)賽道的公司近年來的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也很快。

目前的休閑食品市場(chǎng)規(guī)模有多大？2019年6月，商務(wù)部發(fā)布《消費(fèi)升級(jí)背景下零食行業(yè)發(fā)展報(bào)告》稱：人一年吃掉2萬(wàn)億零食，超過了一半�。ㄊ校┑娜DP。據(jù)預(yù)測(cè)，休閑零食在“第四餐化”趨勢(shì)下，市場(chǎng)規(guī)模有望在未來10-15年內(nèi)占到我國(guó)消費(fèi)者食品支出的20%。到2020年，休閑食品市場(chǎng)規(guī)模有望破3萬(wàn)億元。

當(dāng)前，休閑零食市場(chǎng)形成“3+2”的五強(qiáng)爭(zhēng)霸格局，3指的是三只松鼠、良品鋪?zhàn)雍桶俨菸度揖�上玩家；2則指代來伊份、鹽津鋪?zhàn)觾杉抑饕?jīng)營(yíng)線下的品牌。

2019年三只松鼠、良品鋪?zhàn)雍桶俨菸兜匿N售收入均突破50億元，位列行業(yè)前三甲，其中三只松鼠以101.94億元的營(yíng)收雄踞；同期來伊份以40.02億元尾隨三強(qiáng)之后，鹽津鋪?zhàn)觿t只錄得營(yíng)收13.99億元。

食品行業(yè)分析師朱丹蓬表示，目前休閑食品行業(yè)呈現(xiàn)“三足鼎立”格局。三只松鼠和良品鋪?zhàn)酉群蟪晒ι鲜�，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，“雙百”聯(lián)姻后，三家企業(yè)將正面PK，未來?yè)碛休^強(qiáng)的品牌力、渠道力和產(chǎn)品力的休閑食品企業(yè)將在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

行業(yè)集中度有待提升

值得注意的是，由于休閑食品生產(chǎn)行業(yè)的門檻低，區(qū)域特征明顯，我國(guó)休閑食品行業(yè)盡管已經(jīng)發(fā)展為超萬(wàn)億元市場(chǎng)規(guī)模的大行業(yè)，但行業(yè)格局目前仍處于“大行業(yè)小公司”的局面，市場(chǎng)較為分散。

數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)休閑食品行業(yè)企業(yè)總數(shù)從2011年的1992家，迅速擴(kuò)增到2018年的2905家，行業(yè)集中度低，2018年CR3為19.7%。

如何打破現(xiàn)有的行業(yè)小散亂格局？在三只松鼠的創(chuàng)始人章燎原看來，要以數(shù)字化推動(dòng)食品產(chǎn)業(yè)進(jìn)步，通過數(shù)字化戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)需求端和供給端的重新連接，從而改變行業(yè)“小散亂”的發(fā)展格局。

朱丹蓬表示，食品標(biāo)準(zhǔn)化程度低，產(chǎn)品品質(zhì)差異化大，爆款產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，這些因素也是導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分散的原因，休閑食品行業(yè)亟需品牌集中化改善行業(yè)格局。

在朱丹蓬看來，休閑食品的的產(chǎn)品技術(shù)壁壘較低，進(jìn)入行業(yè)的門檻也比較低，所以市面上的產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象比較嚴(yán)重。消費(fèi)者選擇一個(gè)品牌，往往是因?yàn)榇蛘鄞黉N、對(duì)品牌的忠誠(chéng)度等因素，因此，快消品行業(yè)向來注重通過營(yíng)銷塑品牌。同時(shí)，隨著消費(fèi)端倒逼產(chǎn)業(yè)端創(chuàng)新發(fā)展，研發(fā)也越來越被快消企業(yè)重視。

據(jù)了解，休閑食品電商品牌多釆用與代工工廠合作的方式，這種模式導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量無法得到有效的控制，引發(fā)多起電商品牌休閑食品的問題。在業(yè)內(nèi)人士看來，未來行業(yè)的趨勢(shì)將有總量消費(fèi)向品牌消費(fèi)趨勢(shì)轉(zhuǎn)移，消費(fèi)者在關(guān)注產(chǎn)品價(jià)格等因素的同時(shí)，也更多地開始關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量、消費(fèi)體驗(yàn)、售后服務(wù)、客戶關(guān)系和市場(chǎng)形象等多重因素，品牌形象的重要性提升，行業(yè)龍頭集中度有望持續(xù)提升。